擴產、漲價、缺料同時上演！法人「評等買進」名單一次看

Newtalk新聞 AI基礎建設需求持續升溫，從AI伺服器、ASIC、光通訊、先進封裝到高速儲存與電源管理，相關供應鏈的成長動能逐步由單一零組件擴散至整體系統。展望4Q26及2027年，隨AI伺服器規模持續擴大、機櫃功耗提升，以及Scale-up、800V HVDC、液冷與NPO等新技術加速導入，台灣電子供應鏈可望迎來新一波產品升級與產能擴張機會。 市場聚焦臻鼎-KY、貿聯-KY、三集瑞-KY、嘉晶、緯穎及群聯等個股，涵蓋PCB、AI機櫃、電源、SiC/GaN、伺服器及AI儲存等領域，並進一步觀察網通產業在NPO與高速光學互連發展下的潛在受惠者。整體而言，短期雖仍需留意擴產、資金成本及產業供需變化，但AI相關需求延續與產品組合升級，仍是2026下半年至2027年營運成長的主要驅動力。 以下是國泰證期間顧問整理解析今天市場關注個股動向： 臻鼎-KY(4958) 2Q26受惠高階AI應用提升，營運創同期新高；3Q26在AI伺服器新客戶、光模塊及載板漲價帶動下，營運可望再創高。27年IC載板及伺服器/光通訊占比將突破3成，帶動營運續創高；惟2H26擴產及資金成本較高，短期獲利成長受限，維持買進評等。 貿聯-KY(3665) 與ams OSRAM合作AI資料中心高速光學互連，結合microVCSEL、光纖陣列及光學封裝能力，切入AI Scale-up低功耗、低延遲市場，提升單櫃供貨價值。Interplex併購預計4Q26完成，補強機櫃、散熱、水冷板等產品，27年完整併表後將擴大AI機櫃布局，維持買進評等。 三集瑞-KY(6862) AI、伺服器及電源產品營收占比已逾55%，產品組合持續改善。3Q26受AI伺服器、BBU及車用需求帶動，營運谷底已過；27年TLVR電感為主要成長動能，800V HVDC預計4Q26送樣，泰國新廠最快1Q27量產，中長期SST及新世代GPU供電應用預計28年貢獻。 嘉晶(3016) 中國SiC需求受高壓充電與AI伺服器帶動，部分訂單外溢台灣，嘉晶SiC產能仍具承接新單空間。此外，Si磊晶受AI Server功率元件需求強勁帶動，產能接近滿載並持續擴充八吋產線；GaN亦受EPC及日本新客戶加單帶動，維持滿載。 緯穎(6669) 8月營收創高，9月ASIC接棒，估3Q26營收季增近四成、AI占比升至五成；4Q26起ASIC Server水冷機櫃開始小量貢獻。27年德州新廠投產，GPU貢獻擴增，AMD Helios可望成主要動能，一般伺服器及Trainium3需求亦強勁，維持買進評等。 群聯(8299) 高層數3D NAND朝Hybrid Bonding發展，4Q26記憶體供需仍偏緊。群聯受惠AI儲存、NAND漲價及供給緊張，Enterprise SSD、CSP、AI Networking及高容量QLC SSD為主要動能；27年AI system module需求強勁，營收可望續創高，維持買進評等。 4Q26網通產業展望 NPO加速光學由Scale-out向櫃內Scale-up滲透，帶動CW雷射、EML、VCSEL及ELSFP需求，預計2H27至28年放量。Coherent具垂直整合優勢，Lumentum聚焦雷射元件；台廠智邦有望承接NPO交換器設計，並推升高密度載板與超低損耗材料需求，挹注欣興、臻鼎-KY升級商機。※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。延伸閱讀：2027 AI供應鏈！國巨、群聯、華通誰能吃最大商機？主動式ETF大換血 台達電獲搶進、鴻勁遭重砍AI應用擴大「吃容量」 QLC Enterprise SSD需求起飛洪申翰出席南京APEC部長會議！勞動部：中方依慣例安排過程平順00981A別的都賣、唯獨買台燿 瑤姐加碼148張有玄機？