記憶體續旺！華邦電擴大NOR Flash版圖 Fed升息考驗估值

Newtalk新聞 AI需求持續擴大，從高階ABF載板、記憶體到AI伺服器與資料中心應用，產業鏈成長動能仍受市場關注。根據國泰證期顧問最新觀察，台股電子產業中，欣興、華邦電、崇越、康普及矽力-KY各自受惠於AI、先進製程與高階產品需求，營運展望值得留意；另一方面，AI產業正逐步從基礎建設投資走向企業應用變現，伺服器需求亦持續擴大。不過，在聯準會利率政策與高利率環境仍具不確定性的背景下，後續市場仍需關注企業獲利成長能否支撐評價。 以下是國泰證期顧問整理解析今天(17日)聚焦的個股動向： 華邦電(2344) 收購Infineon旗下NOR Flash及F-RAM業務，有助擴大市占並補強車用、工控布局。AI伺服器帶動高容量NOR Flash需求，華邦電可望取得40%至50%供應份額。持續擴充NOR/NAND及DRAM產能並推進16nm與CUBE布局，27年營運可望續創新高，維持買進評等。 欣興(3037) 受惠高階AI產品比重提升及業外挹注，2Q26營運創新高。3Q26載板漲價延續，AI GPU、ASIC及CPU需求強勁，高階ABF載板供給趨緊，本業獲利可望續創高。新增高階ABF產能多已獲客戶預訂，產品組合持續優化。預估26、27年EPS為23.68元、40.23元，維持買進評等。 崇越(5434) 受惠先進製程擴產及成熟製程需求回溫，光阻劑、矽晶圓及晶圓載具出貨可望成長，FY26營運逐季走高。下半年工程業務進入認列高峰，在手訂單突破200億元；並加速泰國、美國、德國及印度布局，支撐長期成長，維持買進評等。 康普(4739) 越南硫酸鎳新廠客戶驗證優於預期，已進入日系大客戶驗證後期，若27年通過認證，可望成為主要成長動能。新廠年產能約2.5萬噸，受惠電池材料與半導體需求，預估27年營收成長30%，毛利率提升0.5至1個百分點。 矽力-KY(6415) AI伺服器功率及架構複雜度提升，帶動電源控制、核心供電及保護IC價值增加。矽力-KY Data Center產品涵蓋數位電源控制器、Vcore、SPS、eFuse及Signal Chain，新品3Q26至4Q26陸續導入，營收占比有望達20%以上，推升毛利率及獲利，維持買進評等。 4Q26 AI產業展望 Microsoft Azure年度營收首度突破1,000億美元，M365 Copilot付費席次逾3,000萬；Snowflake受惠AI Agent帶動資料使用量增加，ServiceNow AI ACV突破10億美元。AI產業正由基礎建設投資轉向企業應用變現，Datadog及Palantir亦可望受惠Agent生態擴張。 伺服器產業 NVIDIA AI需求約半數來自大型CSP，其餘來自Neocloud、企業及主權AI等客戶。台廠AI伺服器組裝市占逾八成，鴻海、緯創持續受惠NVIDIA平台放量，Neocloud成長亦帶動技嘉、仁寶。整機櫃方案將提升營收貢獻，維持鴻海、廣達、技嘉、仁寶買進評等。 Fed升息 Fed全數通過升息1碼，利率升至3.75%至4.00%，反映通膨、能源與關稅成本壓力及經濟韌性。Fed上修今年GDP成長至2.3%，並預期年內仍有升息空間。高利率環境可能延續，壓抑評價擴張，高本益比及高融資需求企業將更仰賴獲利成長支撐。※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。延伸閱讀：聯準會今夜揭牌！分析師拆3劇本 今晚緊盯這四件事Fed宣布升息1碼！2023年以來首度調升利率 川普急喊「盡快調降」油價飆漲、美債殖利率創高！美股道瓊跌328點 台積電ADR跌1.02%專家看盤》鷹派聯準會也壓不住半導體！台股今拚補量 站回5日線 Fed升息落地亞股反攻！日、韓指數齊揚　台股噴逾850點　下一關看台、日央行