個股評等》矽光子需求爆發 聯亞獲利飆 法人喊買目標價4000元

Newtalk新聞 受惠全球 AI 算力基礎設施興起與資料中心對高頻寬、高速光傳輸及矽光子（Silicon Photonics）技術的急遽需求，光通訊磊晶龍頭大廠聯亞（3081）最新公佈的 2026 年第二季財報與未來展望雙雙驚豔市場。 Q2 26 財報與Q3 26 財測雙超預期 毛利率衝上 57.5% 根據中信投顧最新發布的個股報告，聯亞 2Q26 單季營收達 12.2 億元（季增 35%、年增 121%），優於市場預期11.5 億元。在產品組合優化與高毛利矽光產品出貨帶動下，單季毛利率升至 57.5%，單季每股稅後盈餘（EPS）高達 4.62 元（優於預期的 4.04 元）。 展望 3Q26，隨著公司與後段代工廠產能持續開出，官方預估營收季增率將不低於 2Q25 的 21.7% 水準，推算單季營收將至少達 14.8 億元，再次優於市場預期的 13.6 億元。 1.6T 光模組量產 高功率CW Laser 築高技術壁壘 聯亞目前約有 80%～85% 的營收源自資料中心，且絕大多數為矽光子相關產品： 產品規格進展：1.6T 產品已正式進入量產；3.2T 及更高功率產品正在與客戶緊密進行開發與驗證。 CPO/NPO 發展：由於雷射開發與驗證時間較長，預估未來 2 年市場仍將以 70mW 及 100mW 高功率 CW Laser（連續波雷射）為主流。雖然 CPO（共同封裝光學）尚需時間普及，但 CPO 架構仍必須使用高功率 CW Laser 作為外置光源，聯亞將長期極度受惠於此產業趨勢。 資本支出大手筆  2027-2028年產能爆發年增150% 聯亞董事會於 6 月再度通過 30 億元機器設備投資案，近三個季度累計資本支出已逼近 60 億元： 擴產幅度：公司預估 2027 年底產能將較 2026 年成長 150%，且 2028 年亦將維持同等擴產速度。 競爭優勢：目前 MOCVD、E-Beam 等關鍵機台交期普遍延長，聯亞搶先下訂並布局產能，使同業難以在短期內切入競爭，有利於聯亞獲取更多市場佔有率。 長期布局：預計 2028 年供需緊張緩解後，將進一步將產能擴展至 EML（電吸收調變雷射）與 PD（光電二極體）等領域。 評價與目標價 鑑於獲利大幅上調及擴產速度優於預期，中信投顧給予聯亞 「買進」 評等，並以 2027 年預估 EPS 46.98 元乘以 85 倍本益比（PER）計算，設定目標價為 4,000 元。風險提示：光通訊市場需求不如預期、產能充實進度不及預期。※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。延伸閱讀：蕭美琴：AI越來越聰明「我們更需要確立台灣應用AI的自主性」一年約花30億 沈伯洋推3大青年政策：城市基金、AI卡、圓夢計畫中央宣布明年普發一萬 賴瑞隆率先支持並將捐作公益賴政府將普發1萬 釋昭慧嘆：與其被迫大撒幣不如主動出手大撒特撒台股開盤》電子權值股熄火！46000點有壓 KD死亡交叉警訊浮現