AI三巨頭罕見齊喊「降速」、Fed升息又添震盪　法人：AI投資還沒踩煞車

Newtalk新聞 AI 產業近期罕見吹起「降速風」。Anthropic 執行長阿莫戴（Dario Amodei）呼籲業界適度放慢前沿模型開發，隨後 OpenAI 執行長奧特曼（Sam Altman）、xAI 負責人馬斯克（Elon Musk）也相繼表態支持，引發市場擔憂 AI 軍備競賽是否準備踩煞車。同時，美國聯準會（Fed）本週將召開 FOMC 會議，升息預期升溫，高利率與 AI 高估值兩大議題同步牽動科技股神經。 在市場震盪之際，主動野村臺灣高息 ETF（00999A）及野村臺灣新科技 50 ETF（00935）今（14）日公布實際收益分配結果，00999A 每單位配發 0.29 元、00935 配發 1.83 元，兩檔均於 9 月 16 日除息，最後買進日為 9 月 15 日，預計 10 月 15 日發放。 以今日收盤價計算，00999A 收在 11.33 元，單季配息率約 2.56%，其中配息約 70.69% 來自已實現資本利得；而 00935 收在 58 元，半年配息率約 3.16%，00935 更達 89.07%。近期，兩檔成交同步升溫，00935 於 9 月 1 日至 7 日日均量達 17,944 張，較前一周大增 143.8%；00999A 日均量亦達 12,806 張，增幅約 3 成。 AI 巨頭齊喊降速　法人：不等於 AI 投資踩煞車 00935 基金經理人林怡君表示，AI 巨頭相繼表態放慢前沿模型開發，加上美國對 AI 資安、資料中心用電用水等議題關注升高，短線確實可能放大市場疑慮。不過，企業客戶尚未完全消化既有模型的應用潛力，適度拉長模型迭代週期，反有助於累積導入案例，並讓企業更有餘裕規畫預算及 AI 部署。 她認為，「模型降速」不必然等同「AI 投資降溫」。即使 CSP 大廠面臨約 7%～8% 的舉債成本，仍持續透過發債或自有資金投入 AI 基建，反映潛在商業利益仍高。隨 2028 年逐步接近，先前興建的資料中心開始貢獻營收，市場焦點也可望由「花多少錢」重新轉向「能賺多少錢」。 Fed 本週利率決策登場　法人：升 1 碼恐僅一次性 00999A 基金經理人游景德表示，Fed 主席華許（Kevin Warsh）近期重申，貨幣政策首要任務仍是讓通膨回到 2% 目標，政策立場偏鷹。不過，美國 PCE、CPI 自 2023 年以來整體仍朝 2% 靠攏，加上就業市場穩健，目前尚不具備啟動連續升息循環的明確條件。 因此認為，即使 Fed 9 月最終升息 1 碼，也較可能屬一次性調整。近期台、美股難突破前高，部分原因正是美債殖利率走高、壓抑科技股評價；一旦利率決策落地、政策不確定性降低，市場焦點仍有機會重新回到企業獲利。 AI 短線雜音多　Rubin 出貨成下一觀察點 展望後市，野村投信認為，目前 AI 風險較偏向「評價面」及市場對資本支出回收期的疑慮，尚非終端需求明顯反轉。隨輝達新一代 Vera Rubin 平台預計第三季末至第四季初大量出貨，AI 伺服器、半導體及零組件供應鏈營收能見度可望提高。 整體而言，AI 巨頭喊降速雖為市場增添雜音，但「模型迭代降速」與「AI 資本支出反轉」不能畫上等號。短線 Fed 升息預期與美債殖利率走高仍可能壓抑科技股估值，中長線則將回歸 CSP 資本支出、資料中心營收及 AI 企業獲利等基本面指標。※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。延伸閱讀：AI狂奔突踩煞車？OpenAI 延後掛牌、巨頭罕見喊「慢一點」　3大隱憂浮現AI濫用疑慮升溫 研究員痛批會自我改進的超智慧：拿我們的命去賭「誰贏AI誰就贏」川普不甩風險警告：絕不放慢步調、必須擊敗中國蘇元和觀點》Fed升息又怎樣？美股照漲 真殺手是這3件事專論》科學詮釋學：準封閉的視域、活的工具與未知之域