蘇元和觀點》台灣經濟UP！股、券、企獲利齊揚 這波多頭靠「真金白銀」

Newtalk新聞 今年如果只看台股指數很容易把行情解讀成一場由AI題材、資金行情推動的股市狂歡；但如果把視野拉大，從GDP、企業獲利、上市櫃營收、證券商獲利到就業市場一起觀察，就會發現台灣今年的多頭行情，其實有相當扎實的基本面支撐。 更重要的是，這些數據可望走向一個過去少見的正向循環：AI帶動出口與企業投資，企業獲利推升股市，股市繁榮又帶動證券、金融業收入，資產價格上升再透過財富效果刺激消費。這才是今年台股真正值得關注的地方。 台灣經濟上半年GDP成長14.15% 先看總體經濟與產業經濟的表現。主計總處最新資料顯示，2026年第2季台灣實質GDP年增12.93%，第1季經修正後成長15.43%，上半年經濟成長率達14.15%；主計總處並大幅上修全年經濟成長率至11.05%，較5月預測上修1.41個百分點。 這波經濟成長的核心動能，仍來自AI需求。主計總處指出，第2季出口年增21.24%，主要受到AI及相關應用強勁外需帶動；製造業也成長18.27%，其中半導體、電腦、電子及光學產品是主要推力。 更重要的是，AI需求不只推升出口，也進一步帶動企業擴產與資本支出。半導體、封測、記憶體、IC載板及設備等供應鏈持續擴充產能，讓出口、製造與投資形成相互帶動的成長循環。換句話說，這一波台灣景氣並非單純靠內需撐起來，而是由全球AI資本支出帶動外需，再透過產業鏈擴產與企業投資，將成長動能進一步傳導至台灣內部。 上市公司賺翻 獲利年增逾9成 再把鏡頭拉到上市櫃企業，這個故事就更加清楚。證交所統計，960家本國上市公司2026年上半年合計營收達27兆4,277億元，年增32.83%；稅前淨利更達3兆6,772億元，年增92.88%，營收與獲利雙雙創下近10年同期新高。 更值得注意的是，上半年有780家上市公司獲利，占比約81%；其中710家獲利較去年同期成長，占比約74%，顯示企業獲利動能不僅集中在少數公司，而是呈現相對全面的成長。 這代表什麼？代表今年不是只有台積電、AI伺服器等少數巨型企業在賺錢，而是整體上市企業的獲利結構正在改善。 上櫃市場同樣表現強勁，上半年累計營收約1兆8,044億元，年增24.31%；稅前盈餘達2,888億元，年增153.33%，同樣創下近10年同期新高。這意味著從上市到上櫃、從大型權值股到中小型科技股，都能看到AI需求帶動的獲利擴散，企業獲利的全面成長，也成為支撐台股多頭最重要的底氣。 全體券商獲利驚人 而這一波股市大漲，券商則先賺到「真金白銀」。股市表現好不好，其實還有一個非常直接的觀察指標：證券商賺多少錢。 今年前7月全體證券商稅後淨利達1,550.51億元，較去年同期大增231.22%，續創同期歷史新高。儘管7月受到台股回檔、成交量縮減影響，券商單月獲利降至109.61億元，但累計前7月獲利仍創下亮眼成績。 其中，永豐金證券就是一個例子。永豐金證券上半年稅後淨利達73.54億元，年增249%，創歷史新高；其中經紀手續費淨收益年增160%，達72億元，反映台股價量齊揚對證券業最直接的挹注。甚至永豐金控前7月累計稅後淨利達289.32億元，已經超越2025年全年獲利265.69億元。 股市與經濟正向發展 再來看就業市場，台灣經濟的韌性同樣相當強。主計總處公布，7月失業率為3.39%，雖較6月上升0.05個百分點，但仍創下26年同月最低；勞動力參與率59.66%，則創下35年同月最高。 這代表台灣目前並不是「股市很好、但實體經濟很差」。相反地，從GDP、出口、企業獲利、資本支出到就業市場，數據都呈現相對強勁的狀態。 甚至主計總處的GDP分析也指出，股市創高帶動財富效果，加上金融市場交易熱絡，對民間消費及證券、基金交易手續費收入形成支撐。 這就是今年台灣經濟最值得注意的地方：股市不是孤立上漲，而是與企業獲利、金融業收入及民間消費形成互相推動的循環。 那麼，台股還有多少空間？真正該問是企業獲利還能不能持續成長？ 只要AI資本支出延續、台積電先進製程持續擴產，AI伺服器、PCB、散熱、高速傳輸、先進封裝等供應鏈持續擴散，加上市櫃企業EPS不斷上修，台股就仍有向上的基本面支撐。 即使短線出現震盪，也可能只是高檔換手，而非多頭結束。當GDP成長、上市櫃獲利創高，金融、證券同步受惠，AI又持續推升出口與資本支出，台股背後反映的就不只是行情，而是台灣產業競爭力的提升。 因此，指數5萬點可能只是下一個里程碑，8萬點、10萬點也未必遙不可及。決定台股高度不只是市場敢喊多少點，而是台灣企業未來能不能用持續創高的獲利，一階一階把指數推上去。 指數是台灣站上全球舞台的聚光燈，財報是企業真正拿得出的硬實力。而這份成績單正一頁一頁寫出來。真正值得台灣驕傲的不只是台股創新高，而是台灣企業正用一張張財報，證明自己的經濟實力。※Newtalk提醒您： #投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。延伸閱讀：台股坐上世界主桌！謝金河狂點10檔　按讚上市櫃公司今年全年純利挑戰8兆台股放量收漲356點！外資買超逾千億、同步回補期貨空單輝達財報點火台股卻上演「開高收斂」 三大法人買超643億、外資加空1,182口台股兩日狂飆逾1600點! 哲哲看輝達財報：量能未放大前別盲目追高大立光漲停帶隊衝！主動式00410A單日飆3.9%、留意溢價